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공고 IR활동과 관련된 공고 사항을 확인하실 수 있습니다.

ING생명보험㈜ 유가증권시장 상장 주식공모 청약 안내

2017-04-26
· 청약일 : 2017년 4월 27일 ~ 28일
   - 우리사주조합 청약일 : 2017년 4월 27일 (1일간)
   - 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 청약일 : 2017년 4월 27일 ~ 28일 (2일간)
   - 일반청약자 청약일 : 2017년 4월 27일 ~ 28일 (2일간)
· 1주당 공모가액 : 33,000원
· 공모금액 : 금 1,105,500,000,000원 (공모주식수 33,500,000주)
· 증권신고서 효력발생일 : 2017년 4월 14일
· 대표주관회사 : 삼성증권 (고객지원센터 : 1588-2323)
 공동주관회사 : 미래에셋대우 (고객지원센터 : 1588-6800)
                       케이비증권 (고객지원센터 : 1588-6611)

ING생명보험(주)가 다음과 같이 주식을 공모하오니 투자설명서를 검토하신 후에 청약하여 주시기 바랍니다.


1. 발행회사의 상호 : ING생명보험 주식회사

2. 회사가 발행한 주식의 총수 : 보통주 82,000,000주 (납입자본금 82,000,000,000원)

3. 1주당 공모가액 : 33,000원 (액면가 1,000원)

4. 공모할 주식에 관한 사항

(1) 주식의 종류 : 기명식 보통주식

(2) 공모주식수 : 33,500,000주 (구주매출 33,500,000주)

(3) 청약자격 및 배정비율

구분 청약자격 배정주식수 배정비율
우리사주조합 ING생명보험(주) 우리사주조합원 6,700,000주 공모주식수의
20%
기관투자자 및
고위험고수익
투자신탁
증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호에
의한 투자자
20,100,000주 공모주식수의
60%
일반청약자 대표주관회사와 공동주관회사가 정한
일반청약기준에 해당하는 자(투자설명서 참조)
6,700,000주 공모주식수의
20%

※ 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정합니다.


(4) 청약단위

  1. ① 기관투자자는 수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대하여 청약하여야 하며, 기관청약 후 미청약된 물량에 대해서 청약 종료 전까지 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다.
  2. ② 일반청약자는 대표주관회사인 삼성증권(주) 및 공동주관회사인 미래에셋대우(주), 케이비증권(주) 본·지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 대표주관회사 및 인수회사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[각 인수단별 배정물량 및 최고 청약한도]

구분 일반청약자 배정물량 최고 청약한도 청약증거금율
삼성증권(주) 4,584,211주 주1)220,000 50%
미래에셋대우(주) 1,410,526주 주2)70,000
케이비증권(주) 705,263주 주3)35,000

주1) 삼성증권(주)의 최고 청약한도는 220,000주이나 삼성증권(주)의 우대 기준 및 청약단위에 따라 440,000주(200%)까지 청약 가능하고, 온라인전용 청약자격 고객의 경우 110,000주(50%)까지 청약 가능합니다. (우대기준은 투자설명서 참조)

주2) 미래에셋대우(주)의 최고 청약한도는 70,000주이나 미래에셋대우(주)의 우대 기준 및 청약단위에 따라 140,000주(200%)까지 청약 가능하고, 청약자기준 미충족고객의 경우 35,000주(50%)까지 청약 가능합니다. (우대기준은 투자설명서 참조)

주3) 케이비증권(주)의 일반 고객 최고청약한도는 35,000주이며, 우대 고객의 경우 70,000주(200%)까지 청약이 가능합니다. (우대기준은 투자설명서 참조)


[삼성증권(주) 청약단위]

청약주식수 청약단위 청약주식수 청약단위
10주 이상 ~ 100주 이하 10주 10,000주 초과 ~ 50,000주 이하 1,000주
100주 초과 ~ 500주 이하 50주 50,000주 초과 ~ 100,000주 이하 5,000주
500주 초과 ~ 1,000주 이하 100주 100,000주 초과 ~ 440,000주 이하 10,000주
1,000주 초과 ~ 10,000주 이하 500주 - -

[미래에셋대우(주) 청약단위]

청약주식수 청약단위 청약주식수 청약단위
10주 이상 ~ 100주 이하 10주 10,000주 초과 ~ 50,000주 이하 5,000주
100주 초과 ~ 1,000주 이하 100주 50,000주 초과 ~ 140,000주 이하 10,000주
1,000주 초과 ~ 10,000주 이하 1,000주 - -

[케이비증권(주) 청약단위]

청약주식수 청약단위 청약주식수 청약단위
10주 이상 ~ 100주 이하 10주 1,000주 초과 ~ 10,000주 이하 500주
100주 초과 ~ 500주 이하 50주 10,000주 초과 ~ 50,000주 이하 1,000주
500주 초과 ~ 1,000주 이하 100주 50,000주 초과 ~ 70,000주 이하 2,000주

(5) 청약증거금

  1. ① 우리사주조합의 청약 증거금은 청약금액의 100%로 합니다.
  2. ② 일반청약자의 청약 증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
  3. ③ 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁의 청약증거금은 없습니다.
  4. ④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2017년 5월 4일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 각 주관사단 및 인수회사 구성원이 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 환불일까지 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
  5. ⑤ 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁은 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선 청약 및 추가 청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2017년 5월 4일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁이 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수단 구성원이 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

(6) 청약 및 배정방법

대표주관회사인 삼성증권(주), 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점 및 공동주관회사인 미래에셋대우(주), 케이비증권(주), 골드만삭스증권회사 서울지점의 본·지점에 비치되어 있는 ING생명보험(주)의 투자설명서를 참조하시기 바랍니다.


(7) 청약취급처

  1. ① 우리사주조합 : 삼성증권(주) 본·지점
  2. ② 일반청약자 : 삼성증권(주), 미래에셋대우(주), 케이비증권(주)의 본·지점
  3. ③ 삼성증권(주)를 통하여 수요예측에 참여한 국내외 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁 : 삼성증권(주) 본·지점
  4. ④ 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점 및 골드만삭스증권회사 서울지점을 통하여 수요예측에 참여한 해외기관투자자 : 모간스탠리인터내셔날증권회사 서울지점 및 골드만삭스증권회사 서울지점

(8) 청약결과 배정공고 및 초과(미달)청약금 환불(추가납입) 통지 : 2017년 5월 2일(화)에 일반청약사무처인 삼성증권(주)의 홈페이지 (www.samsungpop.com), 미래에셋대우(주)의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com), 케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.


(9) 초과청약금 환불개시일 : 2017년 5월 2일 (화)


(10) 주금납입기일 : 2017년 5월 4일 (목)


(11) 주금납입은행 : KB은행 본점 투자금융부


(12) 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정시 대표주관회사 및 공동주관회사에서 공고합니다.


(13) 주권교부장소 : 각 해당 청약취급처, 단, 청약자 또는 인수인이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항의 규정에 의하여 제294조의 규정에 의한 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 해당 청약자 또는 인수인에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처의 청약자 또는 인수인의 계좌에 자동입고됩니다.


(14) 투자자 유의사항

① 사업위험

  1. 1) 당사가 영위하는 보험산업은 내수산업으로 국내 경기에 영향을 받고 있습니다. 2017년 세계 경제는 미국대선 이후 자본건전성 강화, 글로벌 저성장 고착화 가능성 및 미 연준의 금리인상에 따른 금융불안, 중국의 경제 둔화 및 과다부채 등으로 3.4% 성장이 예상되며, 세계 경제와 긴밀히 연동되어 있는 국내 경제는 글로벌 경제의 저성장, 정치 불안, 내수 부진 등으로 2.5%의 저성장이 예상되고 있습니다. 국내외 경제 및 금융시장에서의 악조건 및 변동성이 존재하여 향후 경기에 대한 불확실성은 확대되고 있습니다. 국내 경제의 침체는 내수산업을 영위하는 당사의 사업 및 사업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
  2. 2) 당사는 한국법에 따라 설립된 법인으로 한국 고유의 경제, 정치, 법률 및 규제 리스크의 영향을 받습니다. 한국 경제의 소비 지출 둔화, 한국과 중국 사이의 사드배치(고고도미사일방어체계) 관련한 관계 악화, 가계부채의 지속적 증가 등 한국 고유의 불확실성으로 인하여 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적 영향이 있을 수 있습니다.
  3. 3) 생명보험산업이 국가경제에 기여하는 정도를 나타내는 보험침투도(경상GDP 대비 수입보험료의 비중)의 경우, FY2009 7.0%에서 FY2015 7.5% 수준으로 생명보험산업은 성장기에서 성숙기로 진입한 것으로 판단되며, 향후 국내 생명보험 시장이 과거와 같은 높은 성장세를 나타내기는 쉽지 않을 것으로 전망됩니다. 향후 보험산업의 성장성이 둔화될 경우 당사의 성장 역시 둔화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
  4. 4) 최근 저금리 기조로 인하여 빠른 성장을 보여왔던 저축성 보험의 수요가 감소할 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라, 당사를 포함한 생명보험사들은 보장성 보험 확대를 위한 노력을 지속하고 있습니다. 저축성 보험에 대한 관심 하락과 보장성 보험 판매를 위한 보험사들의 경쟁심화는 보험료 수입의 성장성 둔화에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 당사의 성장과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
  5. 5) 상당한 경쟁이 펼쳐지고 있는 한국 생명보험 산업에서 당사의 시장 점유율은 감소할 수 있으며, 결과적으로 수익성 감소로 이어질 수 있습니다. 생명보험 산업은 성숙기에 진입하여 생명보험사들간의 경쟁은 심화되고 있으며, 규제 완화에 따른 위험도 존재하고 있습니다. 또한, 국내 생명보험산업은 대형화가 진행되는 등 고객 확보를 위한 경쟁이 치열해지고 있습니다. 경쟁심화, 대형화 등의 환경변화 등으로 향후 당사의 시장점유율은 하락할 수 있으며 이는 당사의 수익성 감소로 이어질 수 있으므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
  6. 6) 당사의 사업 및 사업성과는 당사 영업채널의 생산성 및 효과성에 따라 달라집니다. 당사의 보험상품 판매채널은 보험설계사(이하 "FC"), 방카슈랑스(이하 "BA") 및 법인(독립) 대리점(이하 "GA")로 구성되어 있으며, FC 채널이 당사의 주요 판매채널 입니다. (특별 계정 보험료를 포함한) 2014년, 2015년 및 2016년도의 초년도보험료 중 당사의 FC 채널을 통해 판매된 상품의 초년도보험료는 각각 82.1%, 38.6% 및 51.5%를 차지하고 있습니다. FC 채널은 우수한 보험설계사 모집과 유지가 중요한 경쟁력으로 보험사들 간의 보험설계사 확보 경쟁이 치열한 상황입니다. 당사는 채널 다각화를 위하여 BA 채널 및 GA 채널 확대를 위한 노력을 지속하고 있습니다. BA채널 및 GA 채널이 달성한 초년도보험료 비중은 각각 2014년 17.9% 및 0.02%에서 2016년 43.1% 및 5.4%으로 확대되었습니다. 향후 당사가 우수한 보험설계사를 모집 또는 유지하지 못하거나, BA 및 GA 채널의 성공적인 다각화를 진행하지 못하는 경우 성장성이 둔화되거나 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
  7. 7) 회계기준 변경은 당사의 공시영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 보험부채의 시가평가 및 계약서비스 마진의 부채 인식 등이 주요 내용인 새로운 보험계약 회계기준인 IFRS 17은 2017년 중 발표예정이며, 2021년 1월 1일 시행입니다. 동 규정의 도입 시 보험 부채가 증가할 수 있으며, 결과적으로 가용자본의 감소로 이어지게 될 수 있습니다. 이는 곧 해당 시점에 적용되는 지급여력제도에 따라 위험기준 자기자본 비율의 감소로 이어질 수 있습니다. 회계처리 기준의 변경으로 인하여 당사의 재무상태 및 실적은 변경될 수 있으므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
  8. 8) 당사는 상법, 보험업법 및 보험업감독규정 등의 적용받고 있으며, 금융위원회 및 금융감독원으로부터 규제 및 감독을 받고 있습니다. 새로운 법과 규제, 또는 기존의 법이나 규제상의 변경은 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 금융감독원이 수행하는 감사에 의해 당사의 사업관행이나 당사의 보험설계사 및 직원의 행위가 부적절하다고 판단되는 경우, 금융당국으로부터 벌금, 처벌, 제재, 사업활동 금지 혹은 제한, 또는 준비금 추가 적립등의 제재를 받게 될 수 있습니다.
  9. 9) 금융위원회는 당사의 재무건전성이 일정한 기준에 미치지 못한다고 판단하는 경우 당사를 대상으로 자본증가, 영업의 양도, 보유자산의 매각, 위험이 높은 자산의 취득금지, 배당제한, 타 금융기관과의 합병 및 영업의 정지 등 조치를 취할 수 있습니다.
  10. 10) 보험 계약에 따라 실제로 지급하는 보험금 및 환급금이 당사 책임준비금을 초과하는 경우, 또는 기초가정이 변경되며 책임준비금을 추가 적립해야 하는 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 책임준비금은 투자수익, 유지율 및 인플레이션 등의 가정을 통해 평가되며, 가정은 경영진의 판단을 바탕으로 설정됩니다. 가정이 변경되거나, 당사가 예상하지 못하는 상황으로 추가적인 책임준비금 적립이 필요한 경우 당사의 실적이 악화될 수 있으므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
  11. 11) 당사는 보험 리스크 관리를 위해 재보험 계약을 활용하고 있습니다. 2016년 12월 31일 기준, 당사의 총 보험 리스크인 379조 7,370억원의 약 21.8%에 해당하는 82조 7,620억원을 코리안리, 스위스재보험(Swiss Re) 및 뮌헨재보험(Munich Re) 등 재보험사에게 이전하였습니다. 하지만 재보험 거래상대방이 계약 의무를 수행하지 못할 수 있으며 보험리스크 해소를 위해 재보험사에 이전하는 재보험계약의 규모가 손실로부터 당사를 보호하기에 충분하지 아니할 수 있습니다. 또한, 재보험사에 이전하는 재보험이 달리 존재하지 않거나, 감당할 수 없는 재보험료가 부과되거나, 충분하지 않을 수 있습니다. 이와 같이, 재보험을 통해 당사는 보험위험을 100% 해소하지 못하므로, 재보험 위험에 따른 재무상태 및 재무실적 악화 위험이 있으므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
  12. 12) 당사의 RBC 비율이 하락하거나 향후 자본요건이 변경 적용되는 경우 추가로 자본을 조달해야 하거나 성장을 억제해야 할 수도 있습니다. 또한, 금융감독원은 신지급여력제도를 도입하려 하고 있으며, 신지급여력제도 도입시 보험사들의 RBC 비율은 하락할 것으로 판단됩니다. 당사는 상기의 내용과 같이 RBC 비율이 하락할 위험에 있으며, RBC 비율 하락 시 당사의 재무건전성에 대한 고객 및 사업 상대방의 인식이 변화할 수 있으며, 이는 당사의 매출, 수익 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
  13. 13) 생명보험 업종의 특성상 보험가격 및 금리 등 보험영업손익에 영향을 미치는 보험영업 리스크, 투자영업손익의 위험을 나타내는 자산운용 리스크, 보험금 지급준비금 부족 등 유동성과 관련된 유동성 리스크 등이 상존하고 있습니다. 당사는 리스크를 모니터링하고 리스크를 경감시키기 위한 광범위하고 다변화된 리스크 관리 기법을 채택하고 있으나, 극단적인 상황 또는 그 밖의 예상치 못한 상황에서는 당사의 리스크 관리방식의 효과성이 제한적일 수 있습니다. 이와 같이, 당사의 리스크관리 정책 및 절차가 효과를 발휘하지 못하는 경우 당사의 영업성과 및 재무상태에 부정적인 결과가 발생할 수 있습니다.
  14. 14) 고객 및 제3자에 의한 사기 및 부당 행위로 인해 손실이 발생할 수 있습니다. 당사는 보험사기 예방 및 적발 등을 위한 프로세스 등을 구축하고 있으나, 당사의 프로세스가 효과적이지 아니할 수 있습니다. 또한, 보험사기로 인하여 타 보험계약자의 보험료 인상으로 이어질 수 있으며, 보험료 인상이 정부정책 등의 영향으로 보험금 지급 증가 금액을 반영하지 못할 수 있습니다. 보험사기 금액이 매년 증가함에 따라 보험사기를 예방 및 적발하기 위한 당사의 프로세스가 효과적이지 아니하거나, 보험금 지급 증가 금액을 보험료 인상에 적절하게 반영하지 못한 경우 향후 당사의 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자들은 유의하시기 바랍니다.
  15. 15) 당사의 불완전 판매 비율은 업계 평균 대비 낮은 수준(FC채널 불완전판매비율 2015년 업종평균 0.46%, 당사 0.28%, 2014년 업종평균 0.59%, 당사 0.39%)이나, 불완전 판매 비율 확대 시 당사의 평판은 악화될 수 있으며, 이는 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
  16. 16) 당사의 영업실적은 현행이자율, 순이자수익 수준, 금리변동, 자산 및 부채 만기변동으로 인해 발생하는 영향에 대한 효과적 관리 여부 등에 영향을 받습니다. 최저보증이율에 따른 이자나 연금지급이 보장되는 저축성 상품 및 정액연금 상품 등 일부 상품의 경우, 금리변동으로 인해 “금리 스프레드(spread)”가 줄어드는 리스크에 노출되어 있습니다. 금리가 하락하는 기간에는 당사가 보유한 금융상품의 원금상환이나 이자로부터 얻어지는 현금을 기존보다 더 낮은 이율의 금융상품에 재투자해야 합니다. 또한, 변동 공시이율을 적용하여 불입 및 적립되는 금리연동형상품의 기준금리를 조정하는 것은 가능하지만 조정은 당사의 매출 및 평판에 상당히 부정적인 영향이 미칠 수 있어 금리 하락에 따른 적시 조정이 어려울 수 있습니다. 이에 따라 스프레드가 감소하는 경우 역마진이 발생할 수 있습니다. 반면, 금리 상승 기간에는 공시이율이 높아지면서 이를 뒷받침하는 일반계정 자산 운용수익이 충분치 않아 이차가 줄어들면서 수익성이 감소할 수 있습니다. 또한, 고정금리자산의 가치가 하락함으로써 총 자본 중 기타포괄손익의 미실현이익이 감소하며, 결과적으로 가용자본 및 RBC 비율이 낮아질 수 있습니다. 이와 더불어 계약자가 수익률이 더 높은 상품을 모색하게 되면서 생명보험계약 및 연금계약을 해약하거나 인출하는 사례가 늘어나 현금 유출이 발생할 수 있으며, 이 경우 시장금리상승으로 인해 자산가격이 하락한 시점에 당사의 투자자산을 매도할 수 밖에 없어 투자 손실이 발생할 수 있습니다. 금리변동으로 인해 이차익과 투자수익이 감소할 수 있으며, RBC 비율에도 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 향후 상승 또는 하락에 따른 금리 변동은 예측할 수 없으나, 금리 상승시에는 매출하락, 가용자본 및 RBC 감소 등이 발생할 수 있으며, 금리 하락시에는 스프레드 감소에 따른 역마진 등이 발생할 수 있습니다. 금리 변동에 따라 당사의 실적은 변동 될 수 있으므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
  17. 17) 당사 변액보험은 변액보험계약자들이 납입한 보험료를 모아 투자기금에 대한 지분을 매입함으로써 당사의 보험계약자들이 투자 포트폴리오를 배분 및 조정할 수 있도록 하며, 해당 투자 포트폴리오의 수익을 보험계약자의 사망 이후 수익자들에게 또는 책임개시 이후 보험계약자에게 배분합니다. 당사는 관리하는 자산의 예상 공정가액을 기초로 한 수수료 수익을 얻습니다. 이러한 상품은 주로 관리 자산의 가치와 관련된 수수료를 창출하기 때문에, 금융시장의 하락세는 당사가 관리하는 투자 자산의 가치 감소는 당사의 사업 및 사업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
  18. 18) 당사 또는 제 3자의 IT 및 운영 시스템 상의 보안 침해가 발생하는 경우, 당사의 사업에 차질이 빚어지고, 손실이 발생하며, 당사의 평판이 훼손될 수 있습니다. 당사는 보호조치 강구를 위하여 상황에 따라 개선 노력을 기울이고 있지만, 당사의 컴퓨터 시스템과 소프트웨어 그리고 네트워크는 무단 접속이나 컴퓨터 바이러스 혹은 기타 악성 프로그램 및 당사 보안에 영향을 미치는 기타 사건들에 취약할 수 있습니다. 이에 따라 당사는 보안조치를 보완하고 취약부문 및 추가적 노출에 대한 조사와 대책수립을 위해 상당한 추가자원을 지출해야 할 가능성이 있으며 소송이나 금전적 손실에 직면할 수도 있습니다.
  19. 19) 최근 대법원은 자살재해사망보험금 지급과 관련하여 보험금 지급 의무가 있다는 판결을 내렸으며, 당사는 2001년 5월과 2007년 11월 사이 판매한 보험계약의 일부 보험수익자에게 2016년 약 840억(지연이자 포함)에 달하는 미지급 재해사망보험금을 지급한 바 있습니다. 금융감독원은 자살재해사망보험금 부지급과 관련하여 2014년 8월 기관주의 및 과징금 부과처분(49백만원)을 내렸습니다. 또한, 당사가 보험계약 판매시점에서 예상하지 못하였던 사유와 관련하여 향후 보험금을 지급해야 하거나, 보험계약의 보장범위에 대해 법원 및 규제당국이 당사의 해석과 동일한 해석을 내리지 아니하는 사례가 향후에도 발생할 수 있습니다. 이와 같이, 당사는 사업을 영위함에 있어 소송 및 행정 규제 등 법적 위험에 노출되어 있습니다. 당사를 대상으로 법적 주장이 제기되고 행정조치가 취해질 수 있으며, 심각한 경우 당사의 사업, 사업성과 및 평판이 피해를 입을 수 있습니다.
  20. 20) 직원 및 보험설계사의 부정행위를 방지하기 위한 노력을 지속하고 있으나, 직원 및 보험설계사의 부당행위는 저지가 어려우며, 당사의 사업 및 사업성과가 피해를 입을 수 있습니다.
  21. 21) 당사의 성공적인 성장을 위해서는 우수한 인재의 확보가 중요합니다. 새로운 규제 환경 하에서 우수한 인재를 확보하기 위한 보험회사들의 경쟁은 치열해지고 있습니다. 치열한 경쟁으로 인하여 적임자를 채용하고 유지하지 못하는 경우 당사의 사업 및 경영성과에 부정적 영향이 있을 수 있습니다.

② 회사위험

  1. 1) 당사는 확정금리형 고금리 잔여계약으로 인한 역마진 문제에 지속적으로 직면하고 있습니다. 당사를 포함하여 한국의 주요 보험사들은 1998년 이전 비교적 높은 수익률을 보장한 저축성 보험상품, 확정형 연금상품 및 기타 상품을 상당 규모 판매하였으나, 이후 국내 시장금리가 지속적으로 하락함에 따라 보험상품의 투자수익률이 보험상품의 보장수익률을 하회하는 금리 역마진이 초래되었습니다. 당사는 지난 수년간 확정금리형 고금리 잔여계약 수를 줄이기 위한 노력을 펼쳐오고 있으나, 역마진 문제가 당사의 향후 영업실적 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
  2. 2) 당사의 2016년말 현재 매도가능증권 중 채무증권은 20조 8,620억원으로 일반계정 총자산 30조 6,687억원의 약 68%에 해당됩니다. 채무증권의 시장가치는 금리상승, 발행주체의 재무상태 악화, 전반적 국내외 경제상황 악화 등의 요인으로 크게 하락할 가능성이 있습니다. 또한 특정 채무증권을 매도하는 경우, 매도시점의 재무상태표상 장부가치와 실제매도가격에 차이가 발생하여 추가적인 손실이 발생할 수 있습니다.
  3. 3) 당사는 개인 및 기관들을 대상으로 대출을 제공하고 있습니다. 당사의 대출채권 잔액은 2014년말 1조 8,280억원에서 2016년말 2조 900억원으로 2,622억원 증가하였습니다. 이러한 대출채권의 증가가 연체의 증가 또는 자산건전성 악화로 이어질 경우 당사의 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
  4. 4) 당사의 2016년말 기준 외화표시 자산은 235,039백만원으로 일반 계정 자산 총계 대비 0.93% 비중을 차지하고 있습니다. 원화가치의 절상은 당사가 보유한 해외 증권 및 외화로 표시된 일반계정 투자자산의 가치를 감소시키게 됩니다. 당사는 통화스왑 및 통화선물환을 포함한 파생상품을 통해 환율 리스크를 헷지하고 있으나, 헷지가 완전히 효과적이지 않을 수 있습니다. 미국 달러 및 주요 외화 대비 원화의 환율 변동은 환차손 또는 헤징의 목적으로 체결한 통화스왑 및 통화선물환 계약 상의 손실로 이어질 수 있으며, 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
  5. 5) 당사의 일반계정 투자 포트폴리오는 상당 부분 채무증권으로 구성되어 있으며, 2016년말 기준 채무증권 투자 비중은 미상각신계약비 차감 후 일반계정자산 대비 84.14%를 차지합니다. 당사가 대체 자산 등 지분증권의 비중 확대를 위해 투자 포트폴리오를 다각화 하는 과정에서 당사의 투자 리스크가 증가할 수 있습니다.
  6. 6) 2016년말 기준 당사와 관련되어 계류 중인 소송사건은 피소 21건 37.9억원, 제소 24건 16.3억원입니다. 상기 소송 결과에 따라 당사의 우발채무가 현실화 될 가능성이 있으며, 이러한 우발채무의 현실화는 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
  7. 7) 당사는 제3자가 부여한 라이선스를 통해 5년간 사용이 허가된 브랜드를 사용(2018년 12월 라이선스 만료 예정)하고 있으며 사용기간이 만료되거나 라이선스 계약이 종료되는 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
  8. 8) 당사가 속한 엠비케이파트너스 기업집단은 엠비케이파트너스 유한회사와 동 회사가 업무집행사원으로 운용하고 있는 경영참여형 사모집합투자기구, 동 사모투자집합기구가 설립한 투자목적회사, 그리고 투자대상기업들 및 그 자회사들로 구성되어 있습니다. 일반적으로 경영참여형 사모집합투자기구는 자금모집, 투자대상기업에 대한 투자, 기업가치의 제고, 매각의 단계로 운용되며, 정관에서 정한 존속기간의 만료시 해산되는 합자회사입니다. 당사의 최대주주인 라이프투자 유한회사는 당사의 지분증권 82,000,000주(지분율 100%)를 금융기관에 차입금 관련 담보로 제공하고 있으며, 금번 공모를 통해 조달한 매출대금을 활용하여 상기 차입금의 상환을 통해 동 주식에 설정된 질권을 해지할 계획입니다. 공모자금이 차입금 수준을 하회할 경우, 원리금 상환자금 마련을 위해 추가 자금이 필요할 수 있습니다.
  9. 9) 당사는 노동조합이 존재하며, 조업중단 및 기타 노동조합 관련 사안은 당사영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사 노동조합과의 협상이 성공적으로 이뤄지지 않거나, 노동조합 등이 제기하는 소송으로 인한 법률 비용의 증가, 노사 관계의 악화, 태업 또는 조업중단 발생, 노조활동 등의 사유로 인해 자격을 갖춘 적임자를 고용하여 유지하지 못하게 된다면, 당사의 사업, 평판, 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.
  10. 10) 당사의 최근 3년간 배당성향은 2014년 45.0%, 2015년 59.9%, 2016년 69.4%이며, 향후에도 배당성향 50% 이상을 유지할 계획입니다. 동 기간 RBC비율은 2014년말 388.6%, 2015년말 324.9%, 2016년말 319.2%이며, 상기 배당금 지급에 따른 영향은 각각 -13%p, -13%p, -12%p 이며, 이를 감안하더라도 업종평균을 상회하였습니다. 다만, 상장 이후 장래의 배당금의 규모나 배당금 지급 여부는 현시점에서 예상하기 어렵습니다. 또한, 실제 배당수준은 당사의 자본수준, 재무상황, 각종 계약상의 제약, 관련 법률과 규제 등 다양한 요인을 고려하여 결정하는 것이므로 향후 배당금 규모나 지급 여부에 대해서는 불확실성이 존재합니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

③ 기타 투자위험

  1. 1) 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.
  2. 2) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후 모집(매출) 할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권 수 만큼 공모주식수가 변경 될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
  3. 3) 금번 공모는 유가증권시장 상장을 위해 필요한 요건을 충족할 목적으로 『자본시장법』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 그러므로 금번 공모 후 당사가 신규 상장신청서 제출일까지 필요한 요건을 충족하면 본 주식은 유가증권시장에 상장되어 거래될 수 있지만, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 유가증권시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.
  4. 4) 증권 인수업무 등에 관한 규정』개정에 따라 "공모가격의 90% 이상으로 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"는 부여되지 않으니 공모에 참여할 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
  5. 5) 박근혜 대통령 탄핵을 둘러싼 정치적 그리고 사회적 동요는 한국 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
  6. 6) 남북 긴장이 고조되는 경우 당사와 당사 보통주의 시장가치에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.
  7. 7) 당사는 증권거래관련 집단소송으로 인해 추가적인 소송 리스크에 노출될 수 있습니다.
  8. 8) 한국 기업 발행 증권에 투자하는 경우, 긴급 상황에서 정부가 시행하는 규제의 가능성을 비롯하여 여타 관할당국과 상이한 회계 및 기업 공시 기준 등 특수 리스크가 수반됩니다.
  9. 9) 당사는 한국에서 법인 설립을 하였으며, 미국 법원에서 내린 판결의 경우 집행상의 어려움이 더욱 클 수 있습니다.
  10. 10) 시장에서 거래된 바 없는 당사 보통주는 상장 이후 시장가가 하락할 수 있습니다.
  11. 11) 향후 당사 보통주가 매도 또는 발행되는 경우, 당사 보통주의 시장가격에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.
  12. 12) 당사는 미국 연방소득세법상 소극적 외국투자회사(Passive Foreign Investment Company)로 분류되거나 분류될 수 있으며, 이로써 당사 보통주에 투자한 미국 주주들은 연방소득과세 측면에서 불리할 수 있습니다.
  13. 13) 원-달러 환율 변동은 주주가 당사 보통주를 매도하여 실현하는 이익금과 배당금 지급에 영향을 미칠 것입니다.
  14. 14) 당사 보통주의 시장가는 국내 주식시장의 변동성에 따라 등락을 거듭할 수 있습니다.
  15. 15) 당사 보통주의 상장이 지연되거나 무산되는 경우, 당사 보통주의 유동성 및 시장가에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.
  16. 16) 라이프투자 유한회사(이하 "매출주주")에의 소유지분집중은 신규 투자자들이 중대한 회사결정사항에 영향을 미치지 못하게 할 수 있으며 이해관계 상충으로 이어질 수 있습니다.
  17. 17) 당사의 소액주주들이 당사의 전략 이행을 지연시킬 수 있습니다.
  18. 18) 본 증권신고서에서 제시하는 내재가치 정보는 몇몇 가정을 바탕으로 하며, 가정 변경시 크게 달라질 수 있습니다.
  19. 19) 본 증권신고서의 내용 중에는 미래 상황에 대한 당사 경영진의 현재 기대사항이 투영된 미래 예측적 서술이 포함되어 있으며, 실질적으로 상이한 결과를 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.
  20. 20) 금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.
  21. 21) 본 건 공모 시 우리사주조합에 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 및 『근로복지기본법』에 의해 총 공모주식의 20%가 우선배정됩니다. 그러나 동 조합의 청약이 해당 배정물량에 미치지 못할 경우, 총액인수계약서에 의거 기관투자자 및 일반투자자에게 배정될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
  22. 22) 당사는 임직원 복지 증진의 목적으로 5차례에 걸쳐 부여 당시 재직중인 임직원을 대상으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 작성 기준일 현재 행사되지 않은 주식매수선택권은 총 2,191,660주이며, 이 중 1,021,520주(47%)는 상장 직후 행사가 가능합니다. 당사의 주식매수선택권 행사 시, 현금차액보상이 기본이나, 이사회 결의에 따라 신주발행 / 자기주식교부 / 현금차액보상 중 결정할 수 있습니다. 당사는 이사회 결의를 통해 신주를 발행하여 지급할 계획이 없으며, 현금차액보상 방식을 적용할 계획입니다.

※ "(14) 투자자 유의사항"은 투자자의 이해를 돕기 위해 요약 작성된 것이며, 구체적인 내용은 투자설명서상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III.투자위험요소"를 참조하시기 바랍니다.


(15) 기타

  1. ① 본 주식은 코스닥시장에서는 거래되지 않습니다.
  2. ② 본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제311조 제4항에 의거 주권발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 상법 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다.

※ 기타유의사항 : 기타 본 공모와 관련된 자세한 사항 및 발행회사에 관한 구체적인 내용, 특히 발행회사의 사업목적, 재무정보, 투자자 유의사항에 대하여는 증권신고서 및 투자설명서(http://dart.fss.or.kr)를 참조하시기 바랍니다.


본 투자설명서의 증권신고서는 2017년 4월 14일자로 효력이 발생되었으나, 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.
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